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创业公司哪些指标最重要?12位投资人给了最中肯的答复

2016-07-18 10:54:27 阅读量:1499

投资人评估一家创业公司的时候,最关注哪些指标?哪些关键指标能够帮助创业公司拿到投资?VC最看重创始团队的哪些特质?如果你在创业,找投资,这些是你需要思考的问题。

关于融资建议的文章到处都是,但其中大部分都是二手文章。本文整理了知名投资人关于评估一家创业公司潜在价值的时候,他们最关注哪些指标。


问:当你投资种子天使轮消费级软件初创公司的时候,最看重哪些指标?


  • 产品是否上线?

  • 目前是否有用户或者客户?

  • 产品的用户体验如何?产品是否容易上手?产品或者服务是否容易产生活跃用户?

  • 活跃用户数是多少?用户留存率如何?

  • 单位经济效益现金流(unit economics cashflow)是否为正?或者未来是否能转正?

  • 如何能够把业务做大?目前使用了哪些渠道,这些渠道当中哪些是有用的,哪些是可以规模化的,哪些是盈利的?

  • 如何可持续、可规模化的增长/营收增长? 

  • 是否会有新一轮的投资方或并购方?

此外,和创始人吃饭的时候感觉怎么样,是否能忍受接下来五年都需要和这个人打交道?有些东西是没办法靠分析得出结果的,生命短暂,各位一定要远离所有的混蛋,当然除我之外。

——Dave McClure, 500 Startups 的创始人


问:初创公司的估值越来越高,风投市场却不太景气,如果现在有一家初创公司正计划在明年寻求融资,你对创始人有什么建议?


  • 减少开支,尽量减少资金消耗率

  • 尽早地开始融资

  • 融资的过程将会花费很长时间,越到后期越是如此

  • 要有信息去和投资人谈判,但也要在恰当的时候在估值方面做出让步,有钱过冬最重要。

——Mark Suster, Upfront Ventures 普通合伙人 


问:增长速度达到什么程度的创业公司容易引起你的关注?


取决与所在领域和行业。但是对于绝大多数的公司来说,月环比增长是一个非常有用的基础指标。一般来说,20%-50% 的月环比增长是非常不错的。同样,我们也要关注留存率、推荐率、流失率等等指标。

——Aileen Lee,Cowboy Ventures 创始人


问:你认为成本预测是否有价值?


在早期,通常我更关注成本而不是收入,因为创业初期,收入是很少的,而且难以预测。而成本能够直观的告诉我创业公司是如何去运营的。除此之外,我还更加关注这是不是一个好的创业idea,产品的质量如何,团队成员能力如何,这些占 70% 的因素;市场机会占30%。

——Mark Suster, Upfront Ventures 普通合伙人


问:当你在评估是否投资一家公司的时候,会关注哪些指标?是否有专门的分析师去分析这些指标?



我们团队中确实有很优秀的分析师,帮助看懂指标背后的意义,但是在创业的早期,指标并不是大家想象中那么重要,能看出来的东西太少了。我们真正想要寻找的是用户会上瘾的东西,或者是未来有很多群体会频繁使用的产品,有些时候与其去关注数据,不如去研究重度使用的用户。

——Josh Elman,  Greylock 合伙人


问:对于一家不到一年的科技初创公司来说,专注点应该放在哪里?增长还是盈利?



首先关注的重点应该是用户的使用度,活跃度,然后再考虑增长性,当然这个前提是你的资金够用的情况下。如果资金不够,你应该先关注利润或者收入,然后再去拉升增长。每一家初创公司的情况都不同,但总体来看,在一开始增长性都会更加重要一些。

——Dave McClure, 500 Startups 的创始人


问:当开发某款产品的时候,如何在用户反馈和自己的直觉之间取得平衡?



这个问题太难了,如果你只专注于自己的直觉,忽略掉了用户或者客户,那么你只有祈祷上帝保佑你的想法是对的。你不是乔布斯,所以,你需要去观察、分析用户,做各种各样的测试,根据用户真实数据去做迭代,而不是只是靠你的脑袋去空想。

——Dave McClure, 500 Startups 的创始人 


问:创业者什么时候应该学会放弃,去寻找收购或者软着陆的机会,什么时候应该咬牙继续前行? 


没有标准答案,但是创业者应该考虑以下几个问题:

  • 创始人是否还热爱所做的事情,是否热爱客户?

  • 如何至少做到盈亏平衡?有没有一条清晰的路径?

  • 达到目标收入的商业模型目前还是否稳固?

一般来说我让创业者考虑这三个问题,评估三个选择的机会成本,A)继续运营;B)软着陆;C)公司彻底关闭掉。如何选择取决与具体情况。

——Dan Martell, Clarity 的天使投资人和创业者


问:对创业者来说,志存高远重要,还是树立更实际的目标更重要? 


你必须有一个非常远大的愿景,但是一小步一小步地去实践。拿 Uber 举个例子,它一方面想象着有一天,在一个小时内 300 座城市里有 1000 名乘客都获得了一次非常满足的乘车体验,但是眼下他们必须确保这个平台上头 100 名乘客是能够叫到车的,而且不用等太长的时间。一个眼下,一个未来,这是两个完全不同的挑战。最重要的是产品必须给予一种卓越的体验,如果你无法让产品体验在某一位用户身上变化出「魔法」的色彩,那么你手头上其他事情都放下吧,现在就想着如何取悦于这名乘客。 

——Jason Calacanis, 连续创始人、天使投资人


问:很多投资人只关注增长和相关指标,但不是每一家有潜力的公司在一开始增长速度就很快。你怎么看待对于那些花更多打磨产品和技术的公司?


答:所有看上去一夜成名的公司实际上都经历了无数个不眠的夜晚。任何有意义的成就都是需要时间来孕育的。所以,摆正自己的心态,想象一个你理想中的世界是什么样子的,然后想出办法来如何让它的到来更快一些,找到那些跟你共享一个愿景的人,让他们一直伴你前行。融足够多的钱,控制自己的资金损耗率,不要太快把钱烧没。但最重要的是,知道你的创业大方向是什么,为什么你要创业,你希望最终打造出来的东西是什么。

——John Lilly, Greylock 合伙人,Mozilla 前 CEO。